费德尔一直坚持的理论就是奥尔格.弗里德里希·克纳普（GeorgFriecirichKnapp）的货币名义价值理论，他的著作《国家货币论》(TheStatetheOryofMoney)提出了货币是法律的产物，所以研究货币理论必须要研究法律的历史。社会发展的一个重要里程碑，就是支付手段的法律化。判定什么是货币，什么不是货币，只有一个标准，就是这种货币能不能作为被政府接受的支付手段。在这个理论之下，政府拥有货币定义权，而不再依靠控制在国际银行家手中的黄金。只要政府愿意，它可以任意指定一种石头或者一根木棒作为法定货币，用于向政府缴纳税收。换句话说，货币将完全没有稀缺性可言，也不作为财富蕴躲，它仅仅是一个用作交易的流通符号，不需要任何内在价值。

　　1932年，《纳粹党经济紧急纲领》将这种理念进行了政策化阐述，它反驳了当时流行的“资本缺乏论”的观点，假如货币仅仅是作为交易符号使用，当然就不存在“稀缺”的题目。纲领指出：“我们经济上的题目并不是由于缺乏生产资料，而是由于现存生产资料没有得到充分使用造成的。要减少失业，现今最紧迫的任务就是要使闲置的生产资料被利用起来，并通过大量公共劳动计划，如开垦荒地、改良土地、修筑高速公路与运河、兴建工人居住区等来复苏内部市场。为资助这些计划，应投放生产性贷款。这种贷款的20%30%,可通过张罗来满足，余下主要部分可通过节省下来的失业资助金、进步的税收来满足。”

　　“投放生产性贷款”的钱从哪里来呢？费德尔的观点就是，完全绕开传统的货币理论的限制，摆脱黄金储备和外汇储备的制约，政府可以创造一种新形式的货币“创造就业汇票”(MefoBiU)来进行生产性贷款。费德尔的想法带有强烈的“野路子”色彩，在他看来，一边是大量“闲置的生产资料”和劳动力，一边是“资本缺乏论”，而正统理论家夸大，由于缺乏货币，所以造成了生产资料和劳动力的闲置。他们的书本上说货币必须由“负责任”的银行家们提供，而现在银行家不愿提供，所以经济危机就没治了。费德尔则以为，这种逻辑完全是荒谬的，活人岂能被尿憋死？假如银行家不愿提供货币，那么政府可以直接创造货币，这些“创造就业的新货币”一旦进进实体经济，立即就可以将“闲置的生产资料”和劳动力盘活，从而创造财富和就业。

　　科班出身的沙赫特就“新货币”方案与费德尔进行了反复论战，代表银行家利益的沙赫特对这种绕开银行家由政府直接创造货币的方式，从本能上

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